Viisaan Rahan Talouden tulkit -sarjassa asiantuntijat ruotivat talouden ja sijoittamisen ajankohtaisia ja ajattomampia ilmiöitä sekä kertovat omista kokemuksistaan.
Onko ajoittamisella mitään merkitystä vai kannattaako aina vain ostaa ja pitää kiinni sijoituksista?
”Tärkein ”ajoittaminen” on tajuta aloittaa sijoittaminen mahdollisimman aikaisin elinkaarella. ’Osta ja unohda’ on yksityissijoittajalle hyvä strategia. Tunteiden vallassa, lauman perässä ostaminen ja myyminen voi tuhota muuten hyvät pitkän ajan tuotot.”
Hannu Nummiaro, ekonomisti, LähiTapiola
”Ajoittamisen merkitys on yleensä sitä vähäisempi, mitä pidemmällä aikahorisontilla sijoitukset tehdään. Tässä yhteydessä on kuitenkin korostettava, että pitkä aikahorisontti tarkoittaa oikeasti pitkää aikaa – vuosikymmentä tai vuosikymmeniä.
Indeksisijoittamisessa ajoittamisella voi nähdä olevan enemmän merkitystä kuin yhtiöpoiminnassa. Yksittäisten yritysten tuottokehitys voi olla nopeaakin – suuntaan ja toiseen – riippuen liiketoiminnan kehityksestä, kuten uutuustuotteiden tai -palveluiden lanseerauksesta. Yleisesti sanoisin, että pitkäjänteiset sijoitustuotot eivät lopulta kaadu tai muodostu ajoittamisen vaan sijoituskohteiden valinnan kautta.
Osta ja pidä -strategian muotoilisin kuitenkin nykypäivänä osta ja vahdi -strategiaksi. Siinä yrityksen liiketoiminnan kilpailukyvyn kehitystä ja sijoitushetken olettamia arvioidaan säännönmukaisesti, vähintään vuosittain. Painottaisin sitä, ettei tähän analyysiin kuulu yrityksen kurssikehityksen tarkastelu, vaan yrityksen liiketoiminnan lukujen analyysi ja kilpailevien yritysten vastaavien tunnuslukujen tarkastelu. Kuukausisäästävän indeksisijoittajan ei tarvitse näin toimia, vaan hänelle riittää kustannuksien minimoiminen ja passiivisessa strategiassaan pitäytyminen.”
Jukka Oksaharju, osakestrategi, Nordnet
”Ajoittaminen on erittäin vaikeaa, joten suosin omissa sijoituksissa jotain vahvaa kilpailuetua omaavia yrityksiä pidemmässä juoksussa – eli osta ja pidä. Yleensä katson kuitenkin asioita markkinatasolla, jolloin mukaan salkkuun tulee parempia ja heikompia sijoituskohteita. Taktista ajoittamista voi harjoittaa, kun on laaja asiantuntemus ja resurssit. Ajoituksellinen hajauttaminen on eräs suosimani strategia, ja säännöllisessä rahastosäästämisessä on automaattisesti tämä ominaisuus.”
Tanja Wennonen-Kärnä, päästrategi, S-Pankki
”Ajoittaminen on tutkitusti vaikeaa. Ajoittamista tärkeämpää onkin aika markkinoilla. Jälkikäteen on helppo tutkia kurssikuvaajia ja miettiä, milloin olisi kannattanut ostaa ja milloin myydä. Tuotot voisivat olla loistavia, jos onnistuisi ajoittamaan ostot ja myynnit oikein. Harva, jos kukaan, siinä säännöllisesti kuitenkaan onnistuu.
Kurssikuvaajia vilkaisemalla voi tietenkin huomata, milloin olisi kannattanut ostaa. Pitää kuitenkin muistaa, että joku saattaa edelleen odottaa käteinen valmiina COVID19-kriisin (2020) pohjia, joita ei enää koskaan tullut, vaikka osakeindeksit ovat moninkertaistuneet noista päivistä. Sijoituspäätöksiä joutuu tekemään epävarmuuden vallitessa.”
Tuukka Kemppainen, senioristrategi, Danske Bank
