Tässä Viisaan Rahan juttusarjassa paneudumme arkistojen aarteisiin ja selaamme esiin muistoja vuosien takaa.
Oman maan pörssiosakkeiden ylipainottaminen ei ole vain suomalainen vaan maailmanlaajuinen ilmiö, tietää Suomen Osakesäästäjien entinen puheenjohtaja, professori Timo Rothovius. Hän kirjoitti kolumnissaan (Viisas Raha 5/2014), että niin sanottu kotimarkkinaharha (home bias) koskee erityisesti kotitalouksia ja pienempiä institutionaalisia sijoittajia, mutta myös kaikkein suurimpia omistajia.
− Suora sijoittaminen ulkomaille voi olla teknisesti hankalampaa transaktiokustannusten ja verokäytäntöjen vuoksi, joissain maissa ulkomaalaisten sijoittamista on myös rajoitettu, esimerkiksi Kiinassa, Rothovius kirjoitti.
− Unohtaa ei pidä myöskään valuuttakurssiriskiä tai informaation hankkimisen helppoutta kotimaisista yrityksistä, erityisesti kielitaidon ollessa rajallinen.
Moni seikka kuitenkin puoltaa salkun hajauttamista ulkomaille, Rothovius huomauttaa. Vaikka moni Helsingin pörssin yhtiö toimii aidosti kansainvälisillä markkinoilla, selkeitä puutteita on.
− Meiltä kuitenkin puuttuu monia toimialoja, jotka maailmanlaajuisesti ajatellen ovat hyvin tärkeitä, esimerkkinä vaikkapa autoteollisuus. Monilla toimialoilla tarjonta on vähäistä, kuten lääketeollisuudessa, mikä on vielä hyvä esimerkki siinäkin suhteessa, että tarjonnan ollessa heikkoa kysyntään nähden hinnat tuppaavat nousemaan suhteellisen korkeiksi, Rothovius kirjoitti.
Hän vinkkaakin aloittamaan kansainvälisen hajauttamisen Suomesta puuttuvista ja huonosti edustetuista toimialoista. Esimerkkinä hän mainitsi Mercedestä valmistavan Daimler Ag;n, jonka PE-luku oli vuonna 2014 10 ja markkina-arvo puolitoistakertainen suhteessa omaan pääomaan.
