Sijoituskohteita voi tarkastella myös siitä näkökulmasta, miten yhtiöt pärjäävät taloudellisen tilanteen muuttuessa. Jotkut toimialat kestävät taantumaa paremmin kuin toiset.
Esimerkiksi olemassa olevan infrastruktuurin omistaminen voi olla hyödyllistä inflaation oloissa, kun vastaavien uudiskohteiden rakentaminen kallistuu.
Brookfield Infrastructure Partners (NYSE: BIP) omistaa infrastruktuuria useilla mantereilla. Yhtiö omistaa esimerkiksi kaasuputkistoja ja -varastoja Yhdysvalloissa, sähköverkkoja Brasiliassa, satamia eri mantereilla, moottoriteitä Etelä-Amerikassa, 150 000 tietoliikennemastoa Intiassa, 50 datakeskuskiinteistöä, 10 000 km valokuiturunkoverkkoa Ranskassa ja Brasiliassa sekä Arc Infrastructure -yhtiön nimellä toimivan rautatieverkoston Lounais-Australiassa.
Hintojen noustessa välttämättömyystarvikkeista karsitaan usein viimeisenä. Church & Dwight (NYSE: CHD) on yhdysvaltalainen kulutustavaroita valmistava yhtiö, jonka tuotteita ovat muun muassa OxiClean-merkkiset kodin puhdistusaineet, Arm & Hammer -merkin ruokasoodatuotteet, Trojan-kondomit sekä First Response -raskaustestit. Merkittävä osa Church & Dwightin tuotteista on oman kategoriansa markkinajohtajia Yhdysvalloissa, mistä kertyy kaksi kolmasosaa yhtiön liikevaihdosta. Euroopasta kertyy alle kahdeksan prosenttia liikevaihdosta.
Suojassa koronnousuilta
Nettovelattomien yhtiöiden ei tarvitse huolestua nousevista koroista, etenkin jos niiden taseessa mahdollisesti olevat lainat ovat kiinteäkorkoisia. Velattomuus kuvastaa myös yhtiön liiketoiminnan laadukkuutta.
Applen (Nasdaq: AAPL) kassa on edelleen mittava, vaikka yhtiö onkin kasvattanut osinkoaan sekä ostanut huomattavan määrän omia osakkeitaan takaisin. Edellisen neljän vuosineljänneksen aikana Apple on tehnyt tulosta 99,6 miljardia dollaria, mikä tekee nykyisellä osakemäärällä 6,08 dollaria osaketta kohden.
Monster Beveragella (Nasdaq: MNST) on käteistä 2,7 miljardia dollaria eikä lainkaan velkaa. Pitkään kasvaneen energiajuomayhtiön arvostustaso on edellisen vuoden tuloksen perusteella P/E-luvultaan 38.
Intuitive Surgicalilla (Nasdaq: ISRG) on käteistä 8,2 miljardia dollaria eikä lainkaan velkaa. Seitsemänkymmentä prosenttia yhtiön liikevaihdosta kertyy leikkaussalirobottien instrumenteista ja palveluista, joiden kysynnän voi odottaa jatkuvan vahvana, vaikka uuslaitemyynti hidastuisi. Edellisen tilikauden tulokseen suhteutettuna yhtiön arvostustaso P/E-luvulla on 52.
Hyötyjä koronnousuista
Pankit hyötyvät korkojen noususta sen myötä, että niiden on helpompi kasvattaa korkomarginaaliaan, eli lainoista perittävän ja talletuksille maksettavan koron eroa. Vakuutusyhtiöt ovat myös korkotason noususta hyötyviä yhtiöitä, sillä ne sijoittavat vakuutusmaksuista saatuja rahoja tyypillisesti korkopapereihin.
Bank of America (NYSE: BAC) on Yhdysvaltain toiseksi suurin pankki, jonka tileillä on noin kymmenen prosenttia yhdysvaltalaisten pankkitalletuksista. Viimeisimmällä pankin raportoimalla vuosineljänneksellä sen korkotuotot kasvoivat 22 prosenttia, mikä siivitti yhtiön liikevaihdon kuuden prosentin kasvuun. Bank of American arvostustaso P/E-luvulla mitattuna on alle 11 ja osinkotuotto on 2,6 prosenttia.
Aflac (NYSE: AFL) on Japanissa ja Yhdysvalloissa toimiva täydentäviä terveysvakuutuksia myyvä yhtiö. Aflacin voi olettaa tekevän reilun viiden dollarin tuloksen kuluvalla tilikaudella, joten 59 dollarin osakkeen hinnalla arvostustaso P/E-luvulla on noin 11. Osinkotuotto on 2,7 prosenttia. Aflac ostaa omia osakkeitaan systemaattisesti ja sillä on pitkä historia osinkonsa kasvattamisesta vuosittain.
Koko juttu on julkaistu Viisaan Rahan numerossa 5/2022.
Lue koko juttu
Lue Pekka Aavikon analyysi laatuyhtiöistä elokuun Viisas Raha -lehdestä.
Osakesäästäjien jäsenenä pääset lukemaan elokuun lehden sekä kaikki aiemmin ilmestyneet numerot.
Jäsenenä saat lukuisia rahanarvoisia jäsenetuja sekä Viisas Raha -lehden kahdeksan kertaa vuodessa. Nuorten Osakesäästäjien jäsenyys maksaa vain 15 euroa vuodessa. Liity jäseneksi! Voit myös ostaa jäsenyyden lahjaksi täältä.
