Jalostamoyhtiö Nesteen toinen neljännes sujui kaksijakoisesti: perinteisen öljyliiketoiminnan tulos heikkeni vuodentakaisesta, kun taas uusiutuvien puolella ennätystehtailu jatkui.
Neste teki huhti-kesäkuussa 367 miljoonan euron oikaistun liikevoiton, kun viime vuonna samaan aikaan voittoa oli 277 miljoonaa. Markkinoilla oli kuitenkin odotettu vieläkin suurempaa parannusta, sillä analyytikkojen konsensusennuste oli 387 miljoonaa.
Liikevaihto oli kohonnut 4057 miljoonaan euroon vertailukauden 3745 miljoonasta. Kasvu johtui pääasiassa myyntimäärien noususta. Analyytikot olivat odottaneet 3 774 miljoonan euron liikevaihtoa ja toteutunut ylitti optimistisimmankin arvion.
Nesteen oikaistu tulos osaketta kohti parani 0,40 euroon vuodentakaisesta 0,29 eurosta. Odotukset oli viritetty 0,41 euroon nousevan osakekohtaisen tuloksen kohdalle.
Leijonanosa uusiutuvilla
– Uusiutuvien tuotteiden myynti- ja tuotantomäärät olivat toisella neljänneksellä kaikkien aikojen suurimmat. Öljytuotteiden vertailukelpoinen liikevoitto jäi pienemmäksi kuin vuosi sitten, mikä johtui pääasiassa heikommista markkinoista. Marketing & Services -segmentin tulos parani ja liikevoitto oli suurempi kuin koskaan aiemmin toisella neljänneksellä, toimitusjohtajaPeter Vanackersummasi raportointikautta.
Nesteen uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen liikevoitto oli noussut viime vuoden 177 miljoonasta 286 miljoonaan euroon. Uusiutuvien vertailukelpoinen myyntikate oli 568 dollaria tonnilta eli 12 prosenttia parempi kuin viime vuoden huhti-kesäkuun 508 dollaria. Tällä oli Vanackerin mukaan 32 miljoonan euron positiivinen vaikutus liikevoittoon.
– Uusiutuvan dieselin markkinat pysyivät suotuisina, mutta raaka-aineiden hinnat nousivat aiemmin kerrotun mukaisesti. Myyntimäärämme olivat 745 000 tonnia, ja tätä uutta neljänneskohtaista ennätystä tuki myös jalostamojemme erinomainen operatiivinen toiminta. Myyntimäärän nousulla oli 79 miljoonan euron positiivinen vaikutus vertailukelpoiseen liikevoittoon edellisvuoteen verrattuna.
Toisella neljänneksellä Nesteen uusiutuvien myynnistä 65 prosenttia suuntautui Euroopan markkinoille ja 35 prosenttia Pohjois-Amerikkaan. Yhtiön uusiutuvan dieselin tuotantolaitosten keskimääräinen käyttöaste oli hyvin korkea 105 prosenttia, laskettuna 2,9 miljoonan tonnin vuosikapasiteetin perusteella. Jätteiden ja tähteiden osuus oli 77 prosenttia uusiutuvien raaka-aineiden syötöstä.
Öljytuotteissa kehitys ei ollut yhtä hyvää: kokonaisjalostusmarginaali oli laskenut 9,42 dollariin barrelilta vuodentakaisesta 11,75 dollarista. Segmentin vertailukelpoinen liikevoitto olikin painunut yhdeksän miljoonaa euroa viime vuoden 92 miljoonasta nyt 83 miljoonaan euroon.
– Heikot tuotemarkkinat ja pieni Urals-Brent-hintaero vaikuttivat edelleen viitemarginaaliin. Matalammalla viitemarginaalilla oli 18 miljoonan euron negatiivinen vaikutus vertailukelpoiseen liikevoittoon edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Viime vuoden toiseen neljännekseen verrattuna öljytuotteiden lisämarginaalia rasittivat heikompi valuuttasuojauksen tulos, korkeammat käyttöhyödykekustannukset ja pieni Urals-Brent-hintaero. Keskimääräinen lisämarginaali oli 3,4 dollaria barrelilta. Myyntimäärä kasvoi, ja sillä oli 19 miljoonan euron positiivinen vaikutus vertailukelpoiseen liikevoittoon viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.
Nesteen mukaan Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen kasvatti vertailukelpoista liikevoittoa 14 miljoonalla eurolla vertailukauteen nähden.
Huoltoasemaketjuja pyörittävän Marketing & Services -segmentti teki historiansa parhaan tuloksen ja vertailukelpoinen liikevoitto oli noussut viime vuoden 20 miljoonasta nyt 25 miljoonaan euroon. Kasvu johtui pääasiassa yksikkökatteiden paranemisesta.
Muut-segmentti teki vertailukelpoista liiketappiota 28 miljoonaa euroa. Viime vuonna samaan aikaan tappiota oli 11 miljoonaa. Yhtiön mukaan tappion syveneminen johtui enimmäkseen Yhdysvaltain Venezuelan vastaisten pakotteiden aiheuttamista raakaöljyn toimitusongelmista kärsivän Nynasin heikosta tuloksesta.
Maailmantalous varjostaa
Neste ennakoi öljytuotteiden maailmanlaajuisen kysynnän kasvun jatkuvan viime vuotta hitaampana, ja maailmanlaajuisen jalostuskapasiteetin odotetaan kasvavan Aasian ja Lähi-idän suurten jalostamohankkeiden vetäminä.
– Maailmantalouden kehitys on heijastunut uusiutuvien polttoaineiden, raaka-aineiden ja öljyn markkinoihin, ja vaihtelevan markkinatilanteen odotetaan jatkuvan.
Neste ennakoi uusiutuvien tuotteiden myyntimäärien ja tuotantolaitostensa käyttöasteiden pysyvän korkeina kolmannella neljänneksellä.
– Rotterdamin jalostamolla toteutetaan suunniteltu katalyytin vaihto neljännellä neljänneksellä. Tällä hetkellä katalyytinvaihtoseisokilla arvioidaan olevan noin 50 miljoonan euron negatiivinen vaikutus segmentin vertailukelpoiseen liikevoittoon viimeisellä neljänneksellä.
Öljytuotteissa Neste odottaa viitemarginaalin nousevan kolmannella neljänneksellä kausiluonteisesti vahvempien tuotemarkkinoiden ja jalostamohäiriöiden myötä.
– Tuotantolaitostemme käyttöasteiden arvioidaan pysyvän korkeina heinä-syyskuussa tavanomaisia yksikköhuoltoja lukuun ottamatta. Porvoon jalostamon tuotantolinja neljällä toteutetaan suunniteltu neljän viikon koksinpoistoseisokki syys-lokakuussa. Tällä hetkellä seisokilla arvioidaan olevan noin 15 miljoonan euron negatiivinen vaikutus segmentin vertailukelpoiseen liikevoittoon pääosin neljännellä neljänneksellä.
Marketing & Services -segmentin myyntimäärien ja yksikkökatteiden Neste arvioi noudattavan edellisvuosien kausiluonteisuutta kolmannella neljänneksellä.
Nesteen efektiivisen EUR/USD-valuuttakurssin odotetaan olevan 1,14–1,16 kolmannella neljänneksellä.
Sijoittajille pettymys
Nesteen toisen neljänneksen luvut olivat markkinoille pettymys ja kurssi lähti Helsingin pörssin avauksessa reippaaseen laskuun. Vajaan tunnin kaupankäynnin jälkeen lasku oli hienokseltaan loiventunut kuuden prosentin miinuksiksi ja kauppaa käytiin 29,67 euron hintaan.
Samaan aikaan pörssin yleisindeksi OMXH oli kivunnut 0,4 prosenttia.
