Inderesin pääanalyytikko ja Suomen Osakesäästäjien hallituksen varajäsen <b>Sauli Vilén</b> nosti sijoittajan listalta esille kolme kiinnostavaa yhtiötä.
Harvia on kiuasmarkkinoiden ykkönen. Se on lähtenyt viime vuosina laajentumaan orgaanisesti ja yrityskauppojen avulla vahvemmin uusiin tuotekategorioihin ja maantieteellisille alueille. Harviassa yhdistyvät vahva markkina-asema, defensiivinen toimiala, alan paras kannattavuus, pieni investointitarve ja vahva kassavirta. Matala tulospohjainen arvostus sekä korkea osinkotuotto yhdessä suotuisten tuloskasvunäkymien kanssa tarjoavat hyvän tuotto-odotuksen lähivuosille.
Metsä Boardin osakekurssin raju lasku on painanut osakkeen arvostuksen varsin alhaiseksi etenkin tasepohjaisesti. Tasearvostus on selvästi keskipitkän ajan mediaanin ja mielestämme myös yhtiön käyvän arvon alapuolella. Siten lyhyen ajan suhdanneriskejä sietävät kärsivälliset sijoittajat pääsevät mielestämme yhtiön omaisuuteen käsiksi edullisesti ja siten hyvällä pitkän tähtäimen tuotto-odotuksella. Arvostuksen normalisoitumista odotellessa Metsä Board tarjoaa sijoittajille vahvaa osinkotuottoa.
Kone on Helsingin pörssin tasaisimpia ja siksi parhaiten ennustettavissa olevia tuloksentekijöitä. Osakkeen kurssi heijastaa kuitenkin edelleen sitkeästi arvostustasoja, jotka olivat perusteltuja silloin, kun yhtiö raportoi 10 prosentin vuotuista tuloskasvua (2011–2014). Kiinan hissimarkkinoiden kasvun pysähdyttyä Koneen tulos on viime vuodet polkenut paikallaan, ja lähivuosien tuloskasvunäkymä on vaisu. Thyssen Elevatorsiin liittyvä yrityskauppaspekulaatio on kiristänyt arvostusta entisestään, ja nykyarvostusta on mielestäni vaikea perustella ilman tuloskasvun kiihtymistä.
TAULUKON LUKUOHJE: Klikkaa taulukkoa ja liikuta palstoja käyttämällä nuolipainikkeita (← →).
Juttu on aiemmin julkaistu painetussa Viisas Raha -lehdessä nro 5/2019.
