Nokian kolmannen neljänneksen raportti oli eteenpäin katsoville sijoittajille silkkaa katkeroa nieltäväksi. Katsauksen jälkimainingit lyövät nyt suosituksiin, kun analyytikot tarkistavat arvioitaan suhteessa verkkolaitevalmistajan laskeneisiin tulevaisuuden näkymiin.
Tuoreeltaan Nokia-arvioitaan ovat laskeneet Inderes ja Handelsbanken.
Ruotsalaispankki laski sijoitussuosituksensa Nokian osakkeelle ”pidä”-tasolle aiemmasta ”osta”-luokasta. Samalla tavoitehinta pudotettiin 5,60 eurosta 4,00 euroon.
– Nokialla ei ole nopeaa ratkaisua operatiiviseen dilemmaan Sen lisäksi, että tärkeä 5G-ohjelmistopuoli petti, Nokian Networks-toimintojen heikossa bruttomarginaalissa ei ole kyse maa- tai tuotepaletista, vaan tuotteiden kustannuksista. Se, että ensi vuosi nähdään heikkona, sai osakkeen dramaattiseen laskuun ja veti markkinaennusteita alas. Toimitusjohtaja korosti yhtiön tuotteiden laatua ja oli varma siitä, että 5G:ssä saadaan kirittyä, Handelsbankenin analyytikko Daniel Djurberg kirjoittaa perjantaiaamun katsauksessaan.
– Nokian EV/EBIT -arvostus vuoden 2021 ennusteilla on nyt 30 prosenttia Ericssonia halvempi. Emme näe, että tämä kuilu umpeutuisi ennen loppuvuotta 2020, joten laskimme osakkeen suositusta, Djurberg lisää.
Inderes puolestaan leikkasi suosituksensa Nokian osakkeelle ”vähennä”-tasolle aiemmasta ”lisää”-luokasta. Samalla tavoitehinta putosi 3,60 euroon aiemmasta 5,50 eurosta.
– Nokian kolmannen neljänneksen raportissa oli liian monta vaaranmerkkiä, joihin yhtiö ei kyennyt tarjoamaan järkevää selitystä. Näemme siten selvästi kohonneen riskin sille, että Nokialla on pinnan alla merkittäviä rakenteellisia ongelmia etenkin mobiiliverkkojen liiketoiminnassa juuri kriittisen teknologiasyklin kynnyksellä, Inderesin analyytikko Mikael Rautanen perustelee.
Hän huomauttaa, että Nokian osaketta hinnoitellaan selvästi alle yhtiön osien summan arvon, mutta näköpiirissä ei ole nyt mitään arvostusta korjaavia ajureita.
– Siten näemme toivoa parempana strategiana siirtyä sivuunodottamaan tilanteen selkiytymistä.
Nokian kaapin ovet eivät enää pystyneet pitämään luurankoja sisällään – katso Inderesin Mikael Rautsasen koko Nokia-analyysi (video 16 min 41 s).
Monet sijoittajat ovatkin siirtyneet myyntilaidalle, sillä tulospäivänä Nokian kurssi romahti peräti 23,4 prosenttia. Alamäki on jatkunut edelleen ja iltapäivällä verkkolaitevalmistajan osakkeesta maksettiin 3,4935 euroa eli laskua torstain päätöstasoon oli 3,4 prosenttia.
Viikossa Nokian hinnasta on sulanut 26 prosenttia.
Viimeksi Nokian kurssi on liikuskellut vastaavilla tasoilla loppukesästä 2013 eli hieman ennen yhtiön ilmoitusta luopua matkapuhelinliiketoiminnastaan.
