Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppasuhteiden jatkuminen kylminä voi pitkällä tähtäyksellä kääntää kiinalaisia turistivirtoja. S-Pankin päästrategi Lippo Suomisen mukaan sellainen kehitys voisi näkyä Suomessakin.
Muutoin hän ei juuri näe tilanteesta hyötyjä.
– Jos kiinalaisten silmissä Yhdysvalloista tulee Iso Paha Susi pidemmäksi aikaa, se voi näkyä konkreettisimmin turismissa,S-Pankin päästrategi Lippo Suominen sanoo.
Suurvaltojen kauppasuhteiden viilentymisen suoria vaikutuksia Suomeen hän pitää vähäisinä.
Täällä ei ole kilpailijoita tuotteille, joita Kiinasta viedään Yhdysvaltoihin tai sieltä Kiinaan.
Silloin ei ole ketään, joka suoraan hyötyisikään tilanteesta.
– Vaikutukset tulevat talouskasvun hidastumisen kautta, mikä tuntuu ensimmäisenä yritysten investoinneissa. Ne laitetaan jäihin eli tuotanto jatkuu, mutta sitä ei kasvateta. Viime viikon suurimmissa putoajissa näkyi, että sykliset, investoinneista riippuvat yhtiöt ottivat kovimman takapakin.
Jos sijoituksia vedetään joiltakin sektoreilta, ne eivät välttämättä ohjaudu muille toimialoille.
– Suurin suhteellinen voittaja taitaa olla käteinen.
Talouskasvun hidastuminen johtaa keskuspankkien elvytyksen jatkumiseen, jolloin korot pysyvät matalina. Silloin korkoherkät alat voittavat ainakin suhteellisesti.
– Telecom, yhteiskunnalliset palvelut ja päivittäistavarakauppa ovat sektoreita, joissa korkoherkkyys näkyy. Jos hyötyjiä pitää setviä, sieltä löytyy, Suominen toteaa.
Hän muistuttaa, että maailmanpolitiikka heiluttaa osakekursseja molempiin suuntiin.
– Alkuvuodesta oli mieletön nousu, kun keskuspankkipolitiikka tuli avuksi, ja toisaalta kauppasotapelko ehdittiin todeta aiheettomaksi. Nyt olikin isompi yllätys, että se tuli takaisin. Samalla tavalla esimerkiksi Trumpin veroalesta isoimmat voittajat olivat yritykset ja osakesijoittajat. Välillä politiikka tuo, mutta se on osa kokonaisuutta.
Suomisen mukaan maailmanpolitiikka pitää ottaa huomioon osana pitkän tähtäyksen salkunhoitoa, vaikka heilurin liikkeitä ei pystykään ennalta ajoittamaan.
– Nytkin on kova nousu takana. Moni sijoittaja katsoo tyytyväisenä, että pääsee ostamaan halvemmalla. Toki se, onko oston paikka juuri nyt, vai otetaanko vauhtia vielä alempaa, nähdään vasta jälkikäteen.
