Investors Housella on 21 perättäistä kvartaalia näyttöä nousujohteisesta kasvusta. Vahva tase ja kassa suojaavat koronakriisiltä ja antavat pelivaraa yrityskauppoihin.
Investors Housen tarina sai alkunsa kymmenisen vuotta sitten, kun yhtiön toimitusjohtaja Petri Roininen ja hallituksen puheenjohtaja Tapani Rautiainen olivat tahoillaan keskustelleet listayhtiö SSK:n kanssa omistuksellisesta yhteistyöstä.Julkisella ostotarjouksella hankittu enemmistöomistus SSK:ssa vuonna 2014 aloitti yhtiössä viiden vuoden jakson, jota Roininen kutsuu kokoamistyöksi.
– Yrityskaupoilla luotu arvoketju on se, jolla Investors House erottuu kilpailijoistaan, analyytikko Jesse Kinnunen Inderesiltä sanoo.
Käytännössä yhtiö allokoi pääomia koko kiinteistösijoittamisen kentässä tontin hankinnasta ja kaavoituksesta rakennuttamiseen, vuokraamiseen ja omistamiseen asti.
Omistaja-arvon painottaminen ja se, että yhtiön johto ja hallitus ovat itse huomattavia omistajia yhtiössä, ovat hänen mukaansa myös erottautumistekijöitä.
Viime vuonna osakkeen 17 prosentin kokonaistuotto ylitti reippaasti yhtiön 10 prosentin tavoitteen. Viitenä vuotena kuudesta tämä on rikottu.
– Lisäksi Investors House on yksi pörssin harvoista yhtiöistä, jotka hyödyntävät omien osakkeiden ostoja voitonjakokeinona, ja siksi se erottautuu tässä edukseen, Kinnunen sanoo.
Nyt palveluista on tulossa toinen itsenäinen tukijalka kiinteistöjen omistamisen rinnalle.
– Jatkuviin sopimuksiin perustuvat palvelut ovat epävarmassa ajassa tuulensuoja, koska ne tuovat tasaista kassavirtaa eivätkä sido paljon pääomia, Roininen sanoo.
Vaikka Investors House perui vuoden 2020 ohjeistuksensa koronaepidemian vuoksi, Kinnunen uskoo yhtiön jatkavan kasvuaan tästä huolimatta.
– Investors House oli viime vuonna erittäin aktiivinen pääoman allokoinnissa investoimalla ja myymällä 66 miljoonan euron arvoiset kiinteistökokonaisuudet eli 71 prosenttia vuoden 2019 avaavasta taseesta, Kinnunen sanoo.
Tasetta ja kassaa on Roinisen mukaan vahvistettu, jotta yhtiö on taloudellisesti sekä varautunut että varustautunut. Omavaraisuusaste oli maaliskuun lopulla noin 51 prosenttia.
Yksityissijoittajan olisi Kinnusen mukaan hyvä seurata IH:ssa rahastoliiketoiminnan kasvunäkymiä, käynnissä olevaa strategian täsmennysprosessia sekä uusia kasvuhankkeita, kuten Tikkurilan kiinteistöhanketta.
Investors Housen kupru on ollut Oravan Asuntorahastoyhtiöstä (nyk. Ovaro Kiinteistösijoitus) hankittu 25 prosentin osuus, josta yhtiön johto on kertonut pyrkivänsä irtaantumaan.
– Ovaro-omistus on ainoastaan kahdeksan prosenttia taseesta ja yksi prosentti tuloksesta, Roininen sanoo, mutta ei kiellä homman menneen kehnosti.
Investors House on kannattava kasvuyhtiö ja Ovaro saneerausvaiheessa oleva käänneyhtiö, joten hänen mielestään yksityissijoittajankin kannalta on parempi, että ne ovat eri koreissa.
Juttu on julkaistu aiemmin Viisas Raha – aikakauslehden numerossa 4/2020.
