Danske Bank muuttaa sijoitusnäkemystään kehittyvien markkinoiden suuntaan. Pankin mukaan erityisesti Kiinasta on odotettavissa positiivista kehitystä, vaikka globaali taantuma varjostaakin kaikkia osakkeita.
Danske Bank muuttaa sijoitusnäkemystään nostamalla kehittyvien markkinoiden osakkeiden painoa ylipainoon. Yhdysvaltalaisten osakkeiden painotusta pankki muuttaa ylipainosta neutraaliin. Eurooppalaisten osakkeiden painotus on jatkossakin alipaino ja japanilaisten neutraali.
− Omaisuusluokkien osalta jatkamme alipainotusta osakkeissa ja ylipainotusta korkosijoituksissa, koska edessämme on taantuma, heikompi tuloskehitys ja useita riskitekijöitä, sanoo Danske Bankin senioristrategi Kaisa Kivipelto.
Kehittyvistä markkinoista erityisesti Kiinasta kantautuu positiivisia merkkejä. Tänä vuonna Kiinan taloutta ovat varjostaneet kiinteistösektorin kriisi ja tiukka koronakuri, mutta nyt maan talous näyttää avautumisen merkkejä koronan jylläämisestä huolimatta.
− Odotamme, että maltillisemmat rajoitukset tukevat Kiinan kasvua ensi vuonna. Elvytys ja patoutunut kysyntä tukevat näkemyksemme mukaan koko kehittyvää markkinaa. Monet kehittyvät markkinat ovat myös pidemmällä koronasyklissä verrattuna länsimaihin.
Positiivisista merkeistä huolimatta globaali taantuma näkyy myös kehittyvillä markkinoilla.
− Lisäksi Kiinan avautuminen tuskin on suoraviivainen prosessi. Kiinan ja USA:n suhteen kiristyminen voi myös tuoda ongelmia. Uskomme kuitenkin monien huolien heijastuvan myös kursseissa, Kivipelto sanoo.
Yhdysvaltalaisten osakkeiden pitkään jatkuneet hyvät tuottonäkymät ovat nyt maltillisemmat.
− USA:n osakkeet ovat vuosikymmenen ajan tuottaneet muita alueita paremmin. Niiden suosio on jatkunut tänä vuonna, vaikka muualla löytyy nyt houkuttelevampia vaihtoehtoja. Riskejä toki on kaikilla osakemarkkinoilla. Yhdysvaltojen ulkopuolella nämä riskit näkyvät kuitenkin alhaisempina arvostuksina, toisin kuin Yhdysvalloissa, Kivipelto sanoo.
Danske Bankin mukaan sekä Yhdysvaltain vauhdilla heikkenevä asuntomarkkina että valtionlainan nousseet korot ennustavat maltillista taantumaa
