Lehti suomalaiselle sijoittajalle

Rahahanat auki – lisää kierroksia

Moni on ihmetellyt keväällä pörssikurssien nopeaa nousua, alkuvuoden pudotuksestahan kaksi kolmasosaa on jo kiritty kiinni. Ihan ymmärrettävää ihmettelyä.

Talouden näkymissä ei ole tapahtunut muutosta parempaan. Ennusteet ovat edelleen todella surkeita: bruttokansantuotteeseen saattaa tulla tällä ja seuraavalla kvartaalilla jopa kaksinumeroinen pudotus. Koko vuoden kehityskin jää ehkä viidestä kymmeneen prosenttia miinukselle. Pudotus on histo­riallisestikin hurja!

Kuopan pohjalla maaliskuussa uutisotsikot olivat varmoja asiasta: kupla on puhjennut ja kurssit palautuneet oikealle tasolle. Nyt kun ollaan lähellä lähtötasoa, ei kukaan ole vielä todennut, että meillä olikin maaliskuussa negatiivinen kupla, joka on nyt puhjennut ja kurssit nousseet oikealle tasolle.

Kansantalouden näkymät eivät puolla nykytasoa sen enempää kuin yhtiöiden tulosodotuksetkaan. Tilanne on kuitenkin muuttunut taas keskuspankkien ja valtioiden uusien – ja entistäkin isompien – tukipakettien myötä. Suomenkin valtio lisää 19 miljardilla nettolainanottoaan, ja se on vasta tämänhetkinen tilanne.

Näiden pakettien myötä osakkeet täytyykin nyt hinnoitella suhteessa tulosodotuksiin taas aiempaa korkeammalle. Eli tunnusluvut, kuten PE-luku tai tasesubstanssi, saavatkin olla taas entistä korkeammat.

Näyttää entistä enemmän siltä, että ratkaisut siirtyvät tuleville sukupolville.

Tätä voi selittää korkotasolla, ja erityisesti tulevaisuuden odotetulla korkotasolla, josta ennakoidaan entistä matalampaa. Menee vielä pitkään, ennen kuin korkojen nostoa voidaan edes alkaa harkita. Myös markkinoille tungettava ylimääräinen likviditeetti hakee tuottoisinta kohdetta, joka on tässä tilanteessa taas entistä useam­min finanssisijoitus reaali­-investointien sijaan.

Ymmärrän kyllä hyvin niitäkin, jotka ovat osakemarkkinoiden nykymenosta huolissaan. Kuinka pitkään voidaan rahaa painamalla hoitaa kaikki kriisit pois päiväjärjestyksestä? Onnistuuko se loputtomiin, vai täytyykö velkoja joskus maksaa takaisinkin? Vai annetaanko ne anteeksi, niin kuin joku on jo ehdottanutkin? Valitettavasti velkojen pyyhkiminen ei sekään ole oikotie onneen. Eikä sellaista olekaan. Näyttää entistä enemmän siltä, että ratkaisut siirtyvät tuleville sukupolville.

Niin tai näin, aikaa myöten osakesäästäjä voittaa aina. Pörssistä löytyy edelleen mielenkiintoisia sijoituskohteita, joiden tuottopotentiaali on hyvä. Omaa harkintaa ei kuitenkaan sovi unohtaa!

Juttu on julkaistu kesäkuussa ilmestyneessä painetussa Viisas Raha 4/2020 -lehdessä.

Timo Rothovius

Kirjoittaja on Suomen Osakesäästäjien hallituksen puheenjohtaja ja Viisas Raha lehden vt.päätoimittaja.

 

Tilaa lehti

Osakesäästäjien jäsenenä saat muiden rahanarvoisten etujen lisäksi sijoittajan tuhdin lukupaketin Viisas Raha aikakauslehden.

Liity nyt

Lisää aiheesta "Näkökulma"

Europa putosi härän selästä

Henri Häkkilä

Kirjoittaja on Suomen Osakesäästäjillä työskentelevä piensijoittaja.

4.9.2020

Suomen teollisuus kuuluu ruotsalaisille?

Timo Rothovius

Kirjoittaja on Suomen Osakesäästäjien hallituksen puheenjohtaja ja Viisas Raha lehden vt.päätoimittaja.

13.8.2020

Finnair, merkintäoikeudet ja tehokkaat markkinat

Henri Häkkilä

Kirjoittaja on Suomen Osakesäästäjillä työskentelevä piensijoittaja.

18.6.2020

Pahin taloudellinen virhe?

Jesse Viljanen

Kirjoittaja on Nuorten Osakesäästäjien aktiivi ja Osinkoinsinööri talousblogin kirjoittaja.

2.6.2020

Atlas Pankin lyhyt, mutta komea tarina

Anu Latva-aho

FM, taidehistoria

26.5.2020

Pörssiromahdus tuli – olitko valmis?

Jesse Viljanen

Kirjoittaja on Nuorten Osakesäästäjien aktiivi ja Osinkoinsinööri talousblogin kirjoittaja.

16.3.2020

Tiedätkö, mihin sijoitat?

Timo Marttila

Kirjoittaja on tamperelainen media-alan yrittäjä ja Pirkanmaan Osakesäästäjät ry:n hallituksen jäsen. Hän toimii Viisas Raha -lehden vt. päätoimittajana.

13.3.2020

Takana erinomainen sijoitusvuosi, jatkuuko nousu?

Timo Rothovius

Kirjoittaja on Suomen Osakesäästäjien hallituksen puheenjohtaja.

6.3.2020

Paniikki on sijoittajan paras ystävä

Aki Pyysing

Kirjoittaja on ollut pokeriammattilainen 25 vuotta ja sijoittanut spekulatiivisesti osakkeisiin 34 vuotta. Hän kirjoittaa sijoituskolumnia sivustolla www.sijoitustieto.fi

5.3.2020

Paranna kassavirtaasi ja maksat vähemmän

Jesse Viljanen

Kirjoittaja on Nuorten Osakesäästäjien aktiivi ja Osinkoinsinööri talousblogin kirjoittaja

25.2.2020

Osakesäästötili vs arvo-osuustili

Svenne Holmström

Kirjoittaja toimii Suomen Osakesäästäjien koulutusvastaavana sekä yrittäjänä ja sijoitusvalmentajana.

30.1.2020

Mitä jos et saisikaan odotettua määrää eläkettä?

Jesse Viljanen

Kirjoittaja on Nuorten Osakesäästäjien aktiivi ja Osinkoinsinööri talousblogin kirjoittaja

22.1.2020

Kullalle on tulossa kova alkuvuosi

Sam Laakso

Kulta-asiantuntija, Voima Gold

2.1.2020

Osakesäästäjillä tapahtumarikas vuosi 2019

Timo Rothovius

Kirjoittaja on Suomen Osakesäästäjien hallituksen puheenjohtaja.

20.12.2019

Optimistien vuosi

Timo Marttila

Kirjoittaja on tamperelainen media-alan yrittäjä ja Pirkanmaan Osakesäästäjät ry:n hallituksen jäsen. Hän toimii Viisas Raha -lehden vt. päätoimittajana. 

20.12.2019