Lehti suomalaiselle sijoittajalle

Telenor toteutti DNA-kaupat – ostotarjous lopuista osakkeista käyntiin ensi viikolla, mutta riittääkö preemio?

Huhtikuussa ilmoitettu osakekauppa toteutettiin tänään. Samalla norjalaisyhtiölle syntyi velvollisuus julkisen ostotarjouksen tekemisestä lopuistakin DNA:n osakkeista. Lisähintaa ostotarjouksessa ei kuitenkaan ole luvassa.

Norjalainen tietoliikenneyhtiö Telenor kertoi 9. huhtikuuta ostavansa DNA:n kahden pääomistajan, Finda Telecomsin ja PHP Holdingin osuudet operaattorista. Tänään toteutuneiden kauppojen siivittämänä Telenor nousi DNA:n suurimmaksi omistajaksi 54 prosentin osuudella.

Telenor maksoi DNA:n osakkeista 20,90 euroa per osake käteisellä. Kaikkiaan norjalaisyhtiöllä on nyt hallussaan 71 491 281 DNA:n osaketta ja ääntä.

Siten Telenor maksoi DNA-potistaan kaikkiaan 1 494 167 773 euroa eli lähes 1,5 miljardia.

Omistusosuuden ylitettyä 50 prosenttia Telenorille syntyi velvollisuus tehdä arvopaperimarkkinalain mukainen pakollinen julkinen ostotarjous DNA:n jäljelle jäävistä ulkona olevista osakkeista. Yhtiö ilmoitti, että ostotarjous käynnistyy ensi viikolla 29. elokuuta ja sen on suunniteltu päättyvän 26. syyskuuta.

Lisäksi Telenor haluaa kutsuttaa koolle DNA:n ylimääräisen yhtiökokouksen mahdollisimman pian päättämään hallituksen uudistamisesta ”heijastamaan osake-enemmistöä”.

Sama tarjous

Julkisen ostotarjouksen hinta on tismalleen sama kuin Telenorin Findalle ja PHP Holdingille maksama eli 20,90 euroa käteistä osakkeelta.

Norjalaisyhtiön mukaan tarjousvastike on noin 7,4 prosenttia korkeampi kuin DNA:n osakkeen hinta päivää ennen kaupan julkistamista huhtikuussa Helsingin pörssissä ja 21,3 prosenttia korkeampi kuin julkistamispäivää edeltäneiden kolmen kuukauden kaupankäyntimäärillä painotettu keskikurssi (korjattuna 1,10 euron käteisosingolla). Ilman osinkokorjausta preemiota on 14,8 prosenttia.

DNA:n osakkeen hinta kuitenkin kohosi kauppojen julkistamisen jälkeen likipitäen Telenorin maksamaan 20,90 euroon ja kurssi on pysytellyt lähellä tätä tasoa pitkin kesää.

Norjalaisyhtiö huomioikin tämän ja totesi, että tarjoushinta on 0,1 prosenttia matalampi kuin DNA:n kurssi eilen eli ennen ilmoitusta ostotarjousvelvollisuuden syntymisestä sekä 0,5 prosenttia matalampi kuin kolmen kuukauden kaupankäyntimäärällä painotettu keskikurssi.

Jos Telenor saa ostotarjouksella hankittua yli 90 prosenttia DNA:n osakkeista, se aikoo käynnistää välimiesmenettelyn loppujen osakkeiden hankkimiseksi. Siten DNA poistuisi pörssistä. Norjalaisyhtiö kuitenkin toteaa, että se on varautunut myös vaihtoehtoon, jossa se ei tule saavuttamaan 90 prosentin pakotusrajaa, jolloin suomalaisoperaattori pysyisi edelleen pörssiyhtiönä.

Telenor ei kuitenkaan ole valmis korottamaan tarjoustaan DNA:n lopuista osakkeista.

-Tarjouksentekijä on valmistautunut myös tilanteeseen, jossa DNA:n osakkeet pysyvät julkisen kaupankäynnin kohteena. Tarjouksentekijällä ei ole aikomusta hankkia DNA:n osakkeita tarjousvastiketta korkeammalla hinnalla, yhtiö toteaa.

Vaihtolistan kärkeen

Telenorin ostosten toteuttaminen sinkautti DNA:n osakkeen tänään Helsingin pörssin vaihdetuimpien listan ykköseksi. Osakkeella on käyty kauppaa hieman yli norjalaisyhtiön ostotarjoushinnan: puolenpäivän jälkeen hinta oli 20,94 euroa eli 0,1 prosenttia tiistain päätöstä korkeammalla. Ylimmillään hinta oli käväissyt 20,98 eurossa.

Samaan aikaan Helsingin yleisindeksi OMXH oli 1,1 prosenttia plussalla.

Lisää aiheesta "Markkinat"