Lehti suomalaiselle sijoittajalle

Tekninen analyysi seuloi jälleen: nämä ovat nyt Helsingin pörssin kalleimmat ja halvimmat osakkeet

Hot & Cold - sarja on tarkoitettu kevyesti vakavamieliseksi listaksi edullisista ja kalliista Helsingin pörssin osakkeista.

Lokakuuta varten on poimittu uusi lista edullisia ja kalliita osakkeita Helsingin pörssin päälistalta. First North -lista on jätetty tarkastelussa ulkopuolelle, koska monella sen osakkeella vaihto on varsin vähäistä.

Osakkeiden poiminnassa poiketaan joidenkin kuumien vihjeiden suosituksista siinä, etteivät listat perustu kirjoittajan mielipiteisiin.

Edullisilta osakkeilta odotetaan, että niiden p/e-luku on alle Helsingin pörssin keskiarvon (tässä otettu alle 16), p/b on alle 3, oman pääoman tuotto ROE yli 12 prosenttia (ja kymmenen vuoden keskiarvo yli viisi prosenttia), gearing (velkaantuneisuus) alle 100 prosenttia ja osinkotuotto yli neljä prosenttia (ja 5 vuoden keskiarvo yli 3,5 prosenttia). Hyvää tulosta tekevät, kannattavat ja reilua osinkoa maksavat arvoyhtiöt täyttävät nämä kriteerit.

Teknisellä analyysillä määritetään, onko osake ylimyyty eli painunut hinnaltaan edulliseksi suhteessa aiempaan kurssitasoonsa, vai onko osake yliostettu ja noussut hinnaltaan korkeaksi verrattuna aiempaan kurssikehitykseen. Tässä RSI eli Relative Strength Index -indikaattori toimii varsin hyvin.

RSI on skaalattu alueelle 0-100. Alle 30 pistettä osoittaa osakkeen kurssin pudonneen poikkeuksellisen alas. Vastaavasti taas yli 70 pistettä tulkitsee kurssin olevan poikkeuksellisen korkealla. Alle 50 pisteen tasolla osaketta voi vielä ostaa, vaikka kurssi ei enää ole kovin edullinen. Yli 50 pisteen tasolla osaketta ei kannata enää teknisin perustein ostaa.

Vastaavasti yli 70 pisteen tasolla osake on teknisesti kallis ja sen myyntiä voi harkita, jos hyvästä osakkeesta on jostain syystä luovuttava. Pitää tosin muistaa, että hyvät yhtiöt jatkavat kannattavaa kasvuaan todennäköisesti vuosia eteenpäin, joten osakkeen myymiseksi pitäisi olla jokin muu syy kuin pelkästään kurssinousu.

Alle 50 pisteen tasolla myynti on myöhäistä ja silloin on syytä varautua pitämään osaketta salkussa pidempään.

Tässä RSI on määritetty viikkograafista. Se sopii paremmin pitkäaikaisen sijoittajan käyttöön, sillä muutokset tulevat hitaammin ja päivittäinen kurssivaihtelu tasoittuu.

Viikon 41 poiminta nostaa edullisiksi osakkeiksi seuraavat:

Lassila & Tikanojan RSI on liikkunut vaakasuoraan, joka tässä merkitään (+/-).

Edulliset osakkeet ovat kääntyneet elokuun pohjastaan nousuun tai jatkavat nousevina, kun RSI on nouseva. Plusmerkki RSI:n lukuarvon jälkeen kuvaa nousevaa ja miinusmerkki laskevaa suuntaa.

Raute on ottanut nousussaan askeleen taaksepäin, siksi RSI on miinusmerkkinen. Wärtsilä hakee nousua syys-lokakuun pohjastaan ja sen RSI on ollut kymmenen vuoden aikana yhtä alhaalla vuosina 2017, 2014, 2012 ja 2011.

Edellisen kuukauden listalla mukana ollut Altia on pudonnut pois, koska se ei enää täytä poimintaehtoja. Listalle on tullut mukaan Wärtsilä sen kurssin painuttua laskuun ja osakkeen täyttäessä nyt ehdot.

Vastaavasti kalliiden osakkeiden kohdalla poimitaan niitä, joiden p/e on yli 25, p/b yli neljä, osinkotuotto yli kaksi prosenttia (ja viiden vuoden osinkotuotto yli kaksi prosenttia), gearing alle 100 prosenttia, ROE yli 12 prosenttia (kymmenen vuoden keskiarvo yli viisi prosenttia).

Viikolla 41 poiminta nostaa kalliina esille seuraavat osakkeet:

Syyskuun jälkeen kalliiden osakkeiden listalta ovat poistuneet Marimekko ja Metso kurssilaskun takia, jolloin ne eivät enää täytä kalliin osakkeen poimintaehtoja.

Kalliista osakkeista Orion on ollut laskussa, kun RSI laskee. Jos osakemarkkina jatkaa nousuaan, niin todennäköisesti nämä laskussa olleet kalliitkin osakkeet kääntyvät muun markkinan mukana nousuun. Yhtiöthän ovat sinällään hyviä, mutta kurssi on kovin korkea ja tunnusluvuin mitattuna osakkeet ovat kalliita.

Pitkäaikaisen sijoittajan tavoitteena on ostaa osakkeita mieluummin silloin, kun muut myyvät paniikissa ja kurssit ovat alhaalla, eikä silloin kun kurssit ovat huipussaan.

 

Lue myös Hot & Cold – sarjan ensimmäinen osa

 

Lisää aiheesta "Markkinat"