Lehti suomalaiselle sijoittajalle

Nousukuntoinen Kemira tekee vahvaa tulosta

Sijoittajat kiittivät ja Kemiran osake hypähti osavuosikatsauksen julkistuspäivänä perjantaina yli 10 prosentin nousuun.

Kemira on jatkanut kannattavuutensa parantamista. Vuoden toisella neljänneksellä kemikaaliyhtiön liikevaihto kasvoi viime vuoden vastaavasta kaudesta maltilliset kaksi prosenttia 663,6 miljoonaan euroon, mutta operatiivinen liikevoitto loikkasi peräti 34 prosenttia 60,3 miljoonaan euroon edellisvuoden Q2:n 45,1 miljoonasta.

Tammi-kesäkuussa yhtiön liikevaihto kasvoi 4 prosenttia 1 311,4 miljoonaan euroon vuoden 2018 ensimmäisen puoliskon 1 261,4 miljoonasta. Kasvun taustalla yhtiö kertoo olevan myyntihintojen nousun sekä valuuttakurssimuutosten positiiviset vaikutukset. Paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien liikevaihto kasvoi yhden prosentin.

Yhtiön kannattavuus on parantunut selkeästi liikevaihtoa nopeammin. Operatiivinen käyttökate kasvoi 35 prosenttia 201,8 miljoonaan euroon viime vuoden vastaavan ajankohdan 149,6 miljoonasta. 52,2 miljoonan kasvusta 16,0 miljoonaa johtui tosin yhtiön mukaan IFRS 16 -standardin käyttöönotosta. 

Operatiivinen liikevoitto kasvoi 40 prosenttia 110,4 miljoonaan euroon vuoden 2018 ensimmäisen puolen vuoden 79,0 miljoonasta. Osakekohtainen tulos parani viime vuoden vastaavan ajanjakson 0,28 eurosta 43 prosenttia 0,40 euroon.
Kemira tekee vahvaa tulosta molemmilla pääsegmenteillään. Pulp & Paperin operatiivinen käyttökateprosentti nousi 14,4 prosenttiin ”lyhyen aikavälin markkinakysynnän hienoisesta pehmeydestä huolimatta.

– Liiketoimintamme painopiste keskittyy paremmin lisäarvoa tuottaviin tuotteisiin ja kasvatamme kapasiteettia korkean kysynnän tuotteissa. Uusi AKD-vahan tuotantolaitos Yanzhoussa Kiinassa on tarkoitus ajaa ylös vuoden loppuun mennessä, Kemiran toimitusjohtaja Jari Rosendal sanoo yhtiön tiedotteessa.

Industry & Waterin korkeammat myyntihinnat ja raaka-ainehintojen suotuisat vaihtelut nostivat Rosendalin mukaan segmentin operatiivisen käyttökateprosentin poikkeuksellisen korkealle, 18,1 prosenttiin.

– Kapasiteetin käyttöasteet ovat korkealla tasolla, ja tuotemix parani. Erityisesti Pohjois-Amerikan öljy- ja kaasuliiketoiminnassa nopea kasvu jatkuu, osittain kausiluonteisen öljyhiekan vedenkäsittelyliiketoiminnan ansiosta. Kasvuinvestointien osalta lisäämme kemiallisesti tehostetussa öljyn talteenotossa käytettävien polymeerien tuotantokapasiteettia Alankomaissa vuoden toisella vuosipuoliskolla.

Kemiran liikevaihdon kehitys jäi hiukan analyytikoiden ennusteista, mutta kannattavuus puolestaan kehittyi odotettua paremmin. Ohjeistuksensa yhtiö on pitänyt ennallaan. Kemiran tavoitteena on markkinoita nopeampi liikevaihdon kasvu ja operatiivinen käyttökateprosentti 15-17. Inderesin Petri Gostowskin mukaan yhtiöllä ei pitäisi olla vaikeuksia näiden tavoitteiden saavuttamisessa. 

– H1:n selvän etumatkan pohjalta arvioimme, ettei yhtiölle ole ongelmia saavuttaa ohjeistusta kuluvana vuonna. Alustavan arviomme mukaan ennusteissamme on jonkin verran nousuvaraa Q2-raportin ennusteiden ylityksen ja odotuksiamme vahvemman kannattavuuden seurauksena, Gostowski kommentoi.

Markkinat reagoivat samaan suuntaan. Kemiran osakkeen kurssi nousi perjantaina 10,76 prosenttia 13,38 euroon.

Lähde: Kemiran puolivuosikatsaus 2019

Lähde: Kemiran puolivuosikatsaus 2019

 

Lähde: Kemiran puolivuosikatsaus 2019

Kemira sijoittajille

Lisää aiheesta "Markkinat"