Viime viikolla USA:n osakemarkkinoilla nähtiin kaupankäyntipäivän sisäisesti uusi kaikkien aikojen korkein taso, koronavirustilanne näyttäisi aiheuttavan vähemmän huolia markkinoilla ja valuuttakurssit, inflaatiokehitys ja korot maalaavat kuvaa talouden elpymisestä. Lisää todistusaineistoa elpymisestä odotetaan loppuviikosta, ja Yhdysvaltojen politiikka on myös mielenkiintoinen seurattava aihe.
Uudet koronavirustapaukset ovat lisääntyneet useissa Yhdysvaltojen osavaltioissa, kun taas Saksassa huomiota ovat saaneet lihanjalostamiseen liittyvät tautitapaukset. Toisen virusaallon riskit painoivat osakkeet viime viikolla laskuun, vaikka odotuksia paremmat ostopäällikköindeksit (PMI:t) tukivat markkinoita alkuviikosta.
Positiivinen uutinen on se, että koronavirus vaikuttaisi olevan hallinnassa tässä vaiheessa, vaikka talouksien avaaminen on jo hetken ollut käynnissä. Kuitenkin vanhat riskit ovat tekemässä paluuta; brexit-neuvottelut ovat käynnistymässä ja Kiinan ja Yhdysvaltojen välit ovat kiristyneet.
Vaikka viime viikolla julkaistut talousluvut osoittivat, miten suuri globaalin taloudellisen aktiviteetin pysähdys todella on, osakemarkkinat päättivät viikon nousuun. Markkinat keskittyvät nyt siihen, että rajoitustoimia puretaan ja toiveet talouksien avaamisesta kannattelevat osakkeita. Sijoittajien suurin kysymys nyt on: ovatko odotukset ja sen myötä osakkeet nousseet liian nopeasti liian korkealle?
On hyvin todennäköistä, että edessämme on syvin globaalin talouden taantuma sitten 1930-luvun ainakin BKT:lla ja muilla tärkeillä talouden indikaattoreilla mitattuna – luvut tullaan näkemään lähikuukausien aikana. Vaikutus tulee olemaan negatiivinen työmarkkinoihin ja yrityksille, ja se on myös uhka kuluttajien käyttäytymiselle. Toiveissa on kuitenkin mahdollinen lääke tai rokote koronavirukseen, ja tilanteessa auttavat myös mittavat raha- ja talouspoliittiset elvytystoimet sekä talouksien asteittainen avaaminen.
Koronaviruksen leviäminen on jo hallussa Kiinassa, mutta tilanne on vielä akuutti Euroopassa ja Yhdysvalloissa. Negatiiviset vaikutukset talouskasvuun ovat aiemmin odotettua suuremmat. Vaikutus talouteen on kuitenkin väliaikainen ja paluu kasvuun voi olla voimakas, kunhan taudin leviäminen saadaan kuriin. Epävarmuus on merkittävästi koholla, mutta pidämme silti pienen ylipainon osakkeissa ja seuraamme tilanteen kehittymistä tarkkaan.
Koronavirus jatkaa huolenaiheena myös markkinoille, ja muutaman viikon pelkojen hälventymisen jälkeen viruksen leviämispelot ovat palanneet. Sijoittajien on hyvä olla valmistautunut markkinoiden heiluntaan, koska virus tulee vaikuttamaan tuloskehitykseen ja kasvuun - vaikkakin vain hetkellisesti.
Positiiviset tulosyllätykset, hyvät talousluvut ja koronaviruksen hidastuva leviämisvauhti ovat saaneet markkinat jälleen halukkaiksi ottamaan enemmän riskiä. Neljännen vuosineljänneksen tulokset jatkuvat tällä viikolla, ja seuraamme myös koronaviruksen leviämistä.
Kirjoittaja on Suomen tunnetuimpia treidaajia ja tehnyt aktiivista päiväkauppaa vuodesta 2007 alkaen. Hän esiintyy Youtubessa Traders' Club -videosarjassa ja jakaa ajankohtaisia markkinanäkymyksiään myös Twitterissä, @JukkaLepikko.
Kirjoittaja on nuorten talousosaamiseen erikoistunut asiantuntija Nuorten yrittäjyys ja talous NYT -organisaatiossa.
Kirjoittaja on Suomen Osakesäästäjien toimitusjohtaja.
